投資概要
三季度業績靚麗，領先地位穩固
比亞迪於近期發佈 2023 年前三季度業績預告，預計實現歸母淨利潤 205 億元-225 億元
（人民幣，下同），同比增長 120.16%-141.64%；實現扣非淨利潤 183-202 億元，同比
增長 118.8%-141.5%，實現基本每股收益 7.06-7.74 元/股。根據公司的半年報數據測
算 ， 公 司 一 / 二 / 三 季 度 淨利潤 分 別 為 41.3/68.24/95-115 億 元 ， 同 比 增 長
411%/145%/67%-102%。
2023 年前三季度，國內新能源汽車行業保持快速增長，銷量同比增加 37.5%。比亞迪
的新能源汽車銷量在去年同期的高基數（118 萬輛）上實現強勁增長+76%，至 208 萬
輛，並在新能源乘用車市場份額達到 40%，較 2022 年全年提升 11.4pcts。憑藉丌斷提
升的品牌力、銷量持續擴大的規模優勢和產業鏈成本控制能力，以及上游原材料價格
回落，公司繼續於競爭加劇的汽車行業中，保持良好的盈利水平，單車盈利明顯攀
升，第三季單車淨利潤約為 1.16 萬元，環比提高接近三成。手機部件及組裝業務方
面，受益於大客戶份額提升，新能源汽車及新型智能產品等新興業務增長，產能利用
率提升，業務結構也進一步優化，實現盈利大幅改善。