通用環球醫療 (2666.HK) 多樣化醫療服務業態轉型穩步進行,建議重新關注 February 20, 2020 105

PSR Recommendation: BUY Status: Maintained
Target Price: HKDHKD6.91

背靠央企母公司,打造醫療健康全產業鏈集團

通用環球醫療集團有限公司是一家專注於中國高速發展的大健康產業的多元化醫療健康企業, 於 2015 年在香港上市,其最大股東為中國通用技術(集團)控股有限責任公司,是由中央直 接管理的國有骨幹企業,是國資委批准的 3 家以醫療健康為主業的央企之一,也是《財富》 世界 500 強企業。公司近年來不斷拓展醫療行業資源,逐步確立了以醫療服務為核心,同步 發展醫療金融、醫療技術服務、醫療信息化、醫養結合及醫療健康保險的醫療健康產業一體 化發展戰略。公司業務涉及兩大板塊,其中金融與諮詢板塊包括融資租賃、諮詢服務(行業、 設備及融資諮詢和科室升級諮詢)及醫療設備銷售等業務,而醫院集團板塊包括綜合醫療服 務和醫院運營管理服務等業務。

2019 年前三個季度,公司業績保持穩定增長,其中營業收入為 49.86 億元,同比增長 53.28%, 期內溢利為 14.37 億元,同比增長 22.71%,股東應佔溢利較去年同期亦增長超過 10%。金融 與諮詢業務方面,淨息差和淨利差較去年有所增长,不良資產率也相對穩定,撥備覆蓋率仍 維持在穩健水平;醫院集團業務方面,公司繼續推進國有企業辦醫療機構的剝離承接工作, 同時積極進行合作醫療機構的融合管理工作,以逐步建立全國性醫療服務網絡。

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Leon Duan
Investment Analyst

Bachelor Degree in Shandong University of Science, and Master Degrees in Chinese University of Hong Kong Faculty of Science and City University of Hong Kong College of Business. Currently cover Pharmaceuticals and Environmental Protection sectors, good at combining analysis with industry prospects and company fundamentals.

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