比亞迪 (1211 HK): 波折後再次啟航 January 30, 2018

投資摘要

前三季少賺兩成多

新能源汽車業務在經歷波折後再次啟航

雲軌業務和手機部件業務將是未來盈利的另兩大重要增長點

盈利預測及投資評級

我們預計公司2017/2018年EPS為人民幣1.44,2.45,目標價上調至84.43港元,相當於2017/2018年預計市盈率49/28倍,預計市淨率3.5/3.1倍,維持增持評級。

30 jan

財務回顧:前三季少賺兩成多

比亞迪2017年前三季度實現收入739.3億元人民幣,同比基本持平,母公司擁有人應占溢利為人民幣27.9億元,同比下滑23.8%,每股盈利為人民幣0.96元,業績基本符合公司早前業績預計27.4-29.3億。公司同時預計2017 年全年實現歸屬股東淨利潤40.4-42.9億,同比下降20.03%~15.09%。作為新能源行業領軍者,比亞迪前三季業績下滑主要來自於產業政策調整帶來的行業景氣度波動。

About the author

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Zhang Jing
Phillip Securities (HK)

Bachelor Degree in Tongji University of Engineering; Master Degree in East China Normal University of finance. Currently covering the automobile and air sectors. She has years of experience in investment research and is good at combining analysis for the companies with industry prospects.

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