市況持續波動，第四季交投放緩
香港交易所（下稱「港交所」）4Q2021 收入 47.3 億（港元．下同），按年、按季分
別減少 7.2%及 10.9%； 股東應佔溢利 26.7 億，按年、按季分別倒退 8.6%及 17.8%，
略低於市場預期。儘管 2021 年開局特別良好，1Q2021 平均每日成交金額更創 2244
億元的季度新高，2Q2021 及 3Q2021 平均每日成交金額均高於 2020 年。然而，市況
持續波動以及 4Q2021 交投放緩的情況下，對照 Q32021，4Q 平均每日成交金額回落
至 1264 億元，減少 24%。此外，衍生產品平均每日成交量下跌 17%，滬股通、深股
通平均每日成交金額下滑 20%，令整體交易及結算費出現按年倒退。期內，營運支出
按年減少 7.8%，主要是由於僱員費用減少，令 EBITDA 利潤率保持平穩，仍為 74%。
整體來看，雖然新股市場勢頭強勁，主要源自擬回流上市的中資公司的需求，以及推
出適用於 SPAC 及海外發行人的新上市制度，但持續通脹壓力、美聯儲貨幣政策收
緊、進入加息週期，地緣政治緊張、疫情持續仍會為短期內增添不明朗因素。
2021 年全年業績
FY2021，港交所收入及其他收益達到 209.5 億元新高，較 2020 年增加 9%；股東應
佔溢利 125.35 億元，按年上升 9%，同創新高。其中，主要業務收入增至 201.0 億，
較 2020 年上升 10%，主要是平均每日成交金額創出新高，達到 1667 億元，較 2020
年上升 29%。此外，滬深港通收入及其他收益亦創新高，達到 27.24 億元，較 2020
年上升 41%，受益於滬深港通全年成交額及平均每日成交額均創新高，北向交易及南
向交易的成交金額分別達 27.6 萬億元人民幣及 9.3 萬億港元，較 2020 年分別上升
31%及 70%；2021 年平均每日成交金額分別達 1201 億元人民幣及 417 億港元，較
2020 年上升 32%及 71%。營運支出較 2020 年上升 2%，主要是資訊技術成本及市場
推廣支出有所增加；EBITDA 為 162.69 億元，較 2020 年上升 11%，EBITDA 利潤率為
78%，較 2020 年上升 1%。
回顧 2021 年，新上市公司共 98 家，集資額達 3314 億元，低於 2020 年市場表現强
勁下所錄得的新上市公司共 154 家及全年集資額 4,002 億元，但較 2019 年全年集資
額（3142 億元）上升 5%。年內共有 59 家新經濟公司在香港上市，當中包括 31 家採
用不同投票權架構的公司、醫療健康及生物科技公司，佔期內香港首次公開招股集資
額的 88%。2021 年全年市場總成交額創 41.2 萬億元新高，較 2020 年增加 28%；而
證券化衍生產品（包括衍生權證、牛熊證及界內證）總成交額達 49,568 億元，較
2020 年上升 8%，由於全球金屬交易持續受壓，LME 的收費交易金屬合約的平均每日
成交量較 2020 年下跌 4%。